8 Врсте контроверзних дужничких хартија од вриједности

Дужничка хартија је финансијски инструмент који је издала компанија или институција и продата инвеститору са уговором о враћању номиналне вриједности и камате док не достигне договорени датум доспијећа или датум обнове. Уобичајене врсте дужничких хартија укључују државне обвезнице, корпоративне обвезнице и општинске обвезнице.

Традиционално, инвеститори су куповали дужничке хартије од вриједности због мањег ризика који им је повезан. Међутим, у последњих неколико година, појавила се нова класа ризичнијих, контроверзнијих дужничких хартија од вредности. То укључује обвезнице катастрофе, колатерализоване дужничке обавезе, колатерализоване кредитне обавезе, вриједносне папире са хипотеком, колатерализоване хипотекарне обавезе, покривене обвезнице, обвезнице смрти и безвредне обвезнице. Многи финансијски експерти указују на ове врсте дужничких вриједносних папира као на неке од главних доприноса финансијској кризи 2008. године.

За разлику од традиционалних дужничких хартија од вриједности, појединачни инвеститори обично не купују те контроверзније врсте дужничких вриједносних папира. Институционални инвеститори, као што су хеџ фондови и пензиони фондови, обично су главни купци.

01 Обвезнице катастрофе

Катастрофалне обвезнице, познате и као мачје обвезнице, дјелују као дужничке вриједносне папире док се не догоде катастрофални догађаји, као што су земљотреси и олује. Затим, они се у суштини претварају у полисе осигурања од незгоде које, у ствари, плаћају издаватељу.

02 Обавезе по основу колатерала

Колатерализоване дужничке обавезе, или ЦДО, су врста дужничке хартије која је подржана од других дужничких инструмената. Обвезнице изграђене на обвезницама, ако хоћете. ЦДО се ствара када финансијска институција удружи дужнички зајмопримац, подијели га на основу ризика, а затим подијели те групе дугова, које се називају транше, инвеститорима.

03 Колатерализоване кредитне обавезе

Кредитна обавеза из колатерала или ЦЛО је варијација концепта ЦДО-а. Међутим, основна имовина су кредити предузећима који имају ниске кредитне рејтинге уместо јавних обвезница. Слично као код ЦДО-а, финансијска институција удружује кредитни дуг заједно како би створила ЦЛО, дијели га на основу ризика и продаје те групе дугова или транше.

04 Хипотекарни вриједносни папири

Хипотекарна хартија од вредности, или МБС, је дужничка гаранција покривена домаћим хипотекама - обично је то скуп неколико хипотека које имају сличне каматне стопе или друге сличне карактеристике. Инвеститори обично добијају мјесечне уплате које укључују камату и главницу.

05 Осигуране хипотекарне обавезе

Обвезна хипотекарна обавеза, или ЦМО, је врста хипотекарног осигурања. Сличан је ЦЛО-у, осим што је изграђен на основу хипотека, а не других кредита. Познат је и као инвестициони канал за некретнине (РЕМИЦ).

06 Обложене обвезнице

Покривене обвезнице су уобичајене у Европи неко вријеме, али још увијек добивају на популарности у Сједињеним Државама. Иако имају неку површну сличност са ЦМО-ом, они имају кључну разлику која драматично смањује ризик за власника: они су подржани посебном групом средстава, тако да инвеститор неће изгубити сав свој новац ако финансијска институција издаје обвезница постаје несолвентна.

07 Деатх Бондс

Обвезнице смрти се састоје од преносивих полиса животног осигурања које се групишу и продају инвеститорима. Начин на који се то дешава је да компанија купи полису животног осигурања особе за једнократно плаћање у готовини.Та компанија, обично позната као компанија за животно поравнање, продаје политику инвестиционој банци, која групише неколико политика како би их продала као обвезнице.

08 Јунк Бондс

Независне обвезнице су сличне редовним обвезницама, осим што емитент има низак кредитни рејтинг. Због тога, они имају потенцијал да инвеститорима плаћају веће приносе од обичних обвезница, али исто тако имају и већи ризик.