За шта су рејтинг агенције?

Агенције за процену рејтинга процењују финансијску снагу компанија и владиних субјеката, како домаћих тако и страних, посебно њихове способности да испуне камате и главницу на своје обвезнице и друге дугове. Агенције за оцењивање такође пажљиво проучавају услове за сваку специфичну емисију дуга. Рејтинг за одређено питање дуга одражава степен повјерења агенције да ће дужник моћи да испуни своје обећане исплате камата и главнице као што је планирано. Рејтинг за одређену емисију дуга може се донекле разликовати од укупног кредитног рејтинга издаваоца, у зависности од његових специфичних услова.

Утицај

Издавање дугова са највишим кредитним рејтингом агенција ће имати најниже каматне стопе. Повјерење инвеститора у способност зајмопримаца да испуне своје обавезе плаћања је под јаким утицајем анализа рејтинг агенција. У међувремену, каматна стопа коју су тражили инвеститори на одређеном питању дуга обрнуто је у корелацији са кредитном способношћу зајмопримца: јачи зајмопримци плаћају мање, а слабији зајмопримци плаћају више.

Аналоги

Агенције за кредитни рејтинг обављају сличне послове и за бирое потрошачких кредита. Кредитне оцјене које потоњи производе за појединце слично утичу на каматне стопе на које појединци могу посудити.

Цареер Оппортунитиес

Радити као аналитичар у рејтинг агенцији је један од начина да се каријеру проведе у истраживању вриједносних папира. Веће агенције за оцјењивање имају тенденцију да имају велики број отварања и стажирања на почетном нивоу, тако да могу пратити велики број дужничких вриједносних папира на тржишту. На тај начин они помажу у обуци великог броја људи који на крају раде у другим делатностима у сектору финансијских услуга, у сличном капацитету.

Негативи

Агенције за оцјењивање су мете реформских напора, које су посљедњих година добиле све већу критику на квалитету својих истраживања. Многи посматрачи тврде да су сиромашни финансијски прогностичари, сувише спори да уоче негативне трендове у емитентима које прате, и прекасно да ревидирају своје рејтинге. Такодје постоје сукоби интереса, јер (са изузетком Еган-Јонеса, мале фирме која наплаћује кориснике својих рејтинга и извјештаја) издаватељи бирају и плаћају рејтинг агенције за своје обвезнице.

У истраживању које је 2008. провео ЦФА Институт, 11% испитаника тврди да су агенције за процјену бонитета повећавале рејтинге обвезница под притиском издаватеља. У међувремену, студија Федерал Ресерве-а из 2003. године потврдила је сукобе, али је закључила да постоје само мањи поремећаји, сматрајући да рејтинг агенције значајно више вреднују чување своје репутације него задовољство клијената.

Леадинг Фирмс

У овом сектору доминирају три фирме. Пер Вол Стрит новине ("Позив на смањење величине дивова оцјена", 8/10/2011), овдје су њихови укупни рејтинги и удио који сваки представља више од 2,8 милиона рејтинга издатих колективно од стране десет национално признатих статистичких организација за оцјењивање (НРСРО) које су означене и надзиране од СЕЦ:

• С&П (1.190.500 рејтинга, или 42.2%)
• Мооди'с (1,039,187 рејтинга, или 36,9%)
• Фитцх (505,024 ратингс, 17.9%)

Према истраживању аналитичара Пајпер Џефраја, који је цитиран у наведеном тексту ВСЈ чланак, највеће три рејтинг агенције заједнички зарађују 95% прихода у овом сектору. Индикација њиховог релативног утицаја је да, док је Стандард & Поор'с уздрмао тржишта са својим 8/5/2011 падом америчког савезног дуга на АА +, Еган-Јонес је већ учинио исто много раније, али је игнорисан.

Преосталих седам НРСРО-а чине само додатних 81,955 рејтинга, или 2,9%. Они су, са годинама када су почели:

• САМ. Најбољи (основан 1899, први рејтинг издат 1907)
• ДБРС (1976)
• Агенција за кредитни рејтинг Јапана (1985)
• Рејтинг и инвестиционе информације. (1986)
• Еган-Џонс Ратингс (1995) т
• Морнингстар кредитни рејтинг (2001)
• Кролл Бонд Ратинг Агенци (2011; Јулес Кролл основао истражитеље Кролл Ассоциатес 1984)

Комбиновани, Стандард & Поор'с и Мооди'с оцјењују око 80% свих корпоративних и општинских (државних и локалних) обвезница. Они се генерално посматрају као глава изнад Фитцха. Најстарији члан десет НРСРО-а је А.М. Најбољи, мали, али поштовани, стручњак за рејтинг осигурања.