Шта су позајмице за претплату на капитал?

Позајмице за претплату на капиталне позајмице нуди одељење за приватно банкарство компаније Голдман Сацхс клијентима високе нето вредности којима недостају средства за улагање у фондове приватног капитала. Овај кредитни производ тако има основну сличност са класичним маргиналним кредитом, који је такође осмишљен да олакша куповину инвестиција.

Образложење за промовисање кредитних позива:

И Голдман Сацхс и конкурентска инвестициона банка и компанија за вриједносне папире Морган Станлеи се агресивно крећу како би проширили своје пословање у приватном банкарству и развили их у главне профитне центре. Голдман пројектује да ће његове поријекло нових кредита за претплату на позиве ускоро досећи 750 милиона долара годишње. Укупан портфељ кредита одобрених од стране Голдманове приватне банке достигао је 13,8 милијарди долара до средине 2012. године, укључујући стамбене хипотеке (међу осталим врстама индивидуалног и комерцијалног кредитирања).

Ризици повезани са овим послом:

Једно од кључних питања везаних за управљање ризицима везано за кредите за претплату је да колатерали који их подржавају (конкретно, дионице у приватним власничким фондовима) имају тенденцију да буду високо неликвидни. Продаја позиције може бити веома тешка и подложна је озбиљним смањењима гдје је то могуће. Ово је у супротности са традиционалним маргиналним кредитом, који је осигуран много ликвиднијим дионицама и обвезницама којима се јавно тргује. У многим аспектима, кредити осигурани приватним капиталом имају тенденцију да имају више заједничког са хипотекарним зајмовима него са маргин кредитима.

Можда из тог разлога Голдман Сацхс наводно запошљава стручњаке за хипотеку у свој приватни банкарски огранак како би надгледао настанак и накнадну процјену ове нове класе кредита.

Промовисање приватног банкарства:

Подстицај приватног банкарства од стране Голдмана и неких његових водећих ривала је делимично подстакнут новим и предложеним прописима који стварају, или обећавају да ће створити, негативне утицаје на потенцијал зараде својих традиционалних кључних предузећа у инвестиционом банкарству и трговању хартијама од вредности. Посебно, донедавно је Голдман Сацхс био познат по високо профитабилној трговинској трансакцији која је била главни фактор у доњој грани фирме. Међутим, током финансијске кризе из 2008. године, и Голдман Сацхс и Морган Станлеи су реорганизовани као банкарски холдинги како би их квалификовали за федералну помоћ у оквиру ТАРП програма.

Иако Голдман Сацхс-у није била потребна таква помоћ, они су били приморани да то преузму од савезне владе под теоријом да ће њено учешће смањити повезаност стигме са учешћем и тако ублажити негативне утицаје на друге, мање кредитно способне, примаоце. Данас, као банкарске холдинге, фирме као што су Голдман Сацхс и Морган Станлеи сада су регулисане као такве, а не само као компаније за вриједносне папире. Посебно, такозвано Волцкерово правило предлаже да се забране сва власничка трговања од стране банкарских институција, које сада укључују волонтере Голдман Сацхс, Морган Станлеи и многе њихове вршњачке фирме.

_{Извор: "Голдманова приватна банка повећава кредитирање", Финанциал Тимес, 6. септембар 2012.}

Такође познат као

зајам за хартије од вриједности

Примери: Пошто клијент није имао довољно готовине да купи нови приватни инвестициони фонд који продаје Голдман Сацхс, он је узео позајмицу кредита за претплату.